紅周刊 主持人 | 尹星
低位為王
(資料圖片僅供參考)
主持人：人間四月天，泛舟譜新篇，傳統(tǒng)的泛舟春季交流會，今年終于有望恢復(fù)。三年來，粉絲生死相守，令泛舟深受感動。本次會議，以低位為王，享受牛市為主題，聽說你將拿出全新內(nèi)容。
泛舟：三年來大家克服困難，已成生死之交，自當(dāng)竭力回報。
主持人：我對低位為王這四個字很感興趣，這次主打的戰(zhàn)法是低位模式嗎？
泛舟：是的，所以說內(nèi)容全新。大伙是否注意到，現(xiàn)在量能戰(zhàn)法出現(xiàn)信號的位置也越來越低了。以前每天成交金額6000億以上，七八九個漲停板的票滿天飛。現(xiàn)在萬億左右的量，反而高溢價的超短票大多數(shù)都是從低位爆發(fā)至中位，再想往高位晉級，基本都是九死一生，導(dǎo)致現(xiàn)在的連板高位票可謂鳳毛麟角。
主持人：這是為何？
泛舟：有兩個原因，其一，因為經(jīng)歷過2009-2015年的那批股民成長了，知道高位票不好駕馭，性價比太低，動不動就會被核。牛市初期，機(jī)構(gòu)的吸籌模式大多以登高為主，很少會用連續(xù)漲停的拔高快速建倉方式。低位標(biāo)的的優(yōu)勢在于持股體驗感好，因為股價位置低，主力資金尚未脫離成本，更談不上獲利了結(jié)一說。使得買入后短期向下波動空間有限，如果此時再能提升股價向上波動的概率，這筆交易的性價比不就出來了嗎？
主持人：以前做超短的人，最怕的就是核按鈕，有的是當(dāng)天買在高位直接被按死，第二天低開繼續(xù)按，這種情況遇到兩次，基本就沒啥想法了。誰不希望能買在幾乎最低點隨后馬上啟動，這也是所有短線客的夢想，股價位置低，再出現(xiàn)買入信號，那都敢下重手了。
泛舟：低位模式我稱其為“超短性價比之王”，無論指數(shù)的牛熊，找尋股價低位啟動點才是所有短線客的最終追求。低位意味著，股價向上可能沒有天花板，龍頭龍魂也都是低位啟動。向下波動幅度小，持股體驗感絕佳。
主持人：你說兩個原因，另一個是什么？
泛舟：另一個原因更重要，我要提醒所有交易型選手，時代變了，你不變也得變，不變就是找死。
主持人：這話有點重，何以出這等虎狼之詞。
泛舟：因為我必須要把大家叫醒，我怕有人不重視。注冊制來了，交易規(guī)則改了，我們一定要學(xué)會應(yīng)變。不是說以后沒有高位猛票，一定有，只會更多，不會更少，但玩法一定會變。連續(xù)反包型的，高位不漲停卻不停漲的，類似模式會大行其道。這種股票看著厲害，如看梅西過人，華麗之極，但有個問題，會反復(fù)考驗?zāi)愕某止尚膽B(tài)。咱們低位進(jìn)去了，你還有勇氣去看底牌，高位追進(jìn)，成本那么高，隨便一個震蕩，你不慌？你認(rèn)為你守得住？你守住的理由只有一個，就是這次的主題，低位。你占了低位，你就是王，你就敢狂，你追在高位，你就慌，你就一定彷徨。你選誰？你自己定。
挖掘首板
主持人：低位模式聽著真心不錯，既打不出高傷害，又保留了賺取暴利的機(jī)會，可稱穩(wěn)中帶兇。這次帶來什么具體戰(zhàn)法。
泛舟：三大戰(zhàn)法，1.突擊戰(zhàn)法。2.伏擊戰(zhàn)法。3.低位首板要訣。
主持人：突擊戰(zhàn)法能猜出一、二，這伏擊戰(zhàn)法怎么講，都已經(jīng)在低位了，你還潛伏？
泛舟：當(dāng)然！誰不想買到更低呢？記住我們的原則，追求最高性價比。
主持人：以前泛舟和大家交流連板票較多，首板涉及較少。
泛舟：這次以低位為主題，適合把首板戰(zhàn)法跟大家做一次詳細(xì)交流。其中有戰(zhàn)法，也有心法，通俗易懂的心法，或許可以點醒遲遲不能入超短之門的交易者！
主持人：首板人人愛，就怕盯不過來。
泛舟：都有方法的。如何提升首板勝率？用哪些方法挖掘首板？我都將一一道來。
量能戰(zhàn)法升級
主持人：上次會議，泛舟推出量能戰(zhàn)法，這是泛舟的核心戰(zhàn)法之一，選股方法超簡單，勝率卻極高， 已經(jīng)成為部分粉絲“脫貧致富”的主打超短模式。有人用這一招，一個月內(nèi)連續(xù)多次買到隔日超過10%溢價的超短票，戲稱為移動印鈔機(jī)模式。 這次課上推出2.0戰(zhàn)法，想必是有重要升級吧。
泛舟：是的，目的就一個，提升勝率。主要分兩點，第一點，增加選股輔助因子，提升勝率。第二點，如何規(guī)避實戰(zhàn)中遇到的“坑”？
主持人：明白！這等于是增加輔助因子選出后的標(biāo)的，再用避坑法則篩選一遍，以此提升勝率？
泛舟：正解！證券市場永遠(yuǎn)是不進(jìn)則退，剛才也說了，入市資金的規(guī)模及復(fù)雜性與日俱增，選股模式也要與時俱進(jìn)的優(yōu)化。
主持人：確實，超短江湖變化太快，永遠(yuǎn)要不斷學(xué)習(xí)。
泛舟：所以這次不僅推出全新的短線高性價比選股模式，還要傳授短線實操要領(lǐng)。主要解決兩大問題，在低位模式、量能模式以及其他短線交易模式中：
1.如何“買”？倉位如何分布？何時可以下重手？2.如何“賣”？個股短線出現(xiàn)哪些信號后必賣？選對了股，還要買對和賣好才行。
主持人：這些問題聽著簡單，對實戰(zhàn)者而言，卻是一個巨大的門檻，從看到對再做對，有些人似乎就差那么一層窗戶紙，卻終其一生都無法跨越。
泛舟：實操非常重要，做多了才會有盤感，這些都需要千錘百煉，最后才能量變。
強(qiáng)趨勢橫行天下
主持人：你在11月開始就天天嚷嚷，讓之前參加過交流會的小伙伴們開始使用趨勢戰(zhàn)法的登高模式，說牛市就是趨勢模式的紅利期。至今，幾乎所有熱門大主題中的強(qiáng)勢股甚至于最強(qiáng)標(biāo)的都在階段底部出現(xiàn)過登高信號。
泛舟：當(dāng)前的資金非常多，市場足夠大，所有模式都可以在牛熊市中找到一席之地。只是某一時段會非常適合某些選股模式的應(yīng)用，強(qiáng)趨勢模式就非常適合指數(shù)在牛市及中等以上級別反彈中應(yīng)用。登高模式首次公開應(yīng)該是在六七年前了，為何其勝率隨著時間的推移反而越來越高？就像你說的，甚至于熱門主題內(nèi)的最強(qiáng)標(biāo)的都會在階段底部出現(xiàn)登高模式？那是因為，機(jī)構(gòu)資金在2016-2021年期間大量涌入了A股，公私募基金爆發(fā)式增長，北向資金以每年3000億元左右的規(guī)模進(jìn)入。登高模式的核心就是資金持續(xù)性地介入，牛市市場，當(dāng)然是該模式最好的紅利期。我去年四季度對登高模式進(jìn)行了一次較大的優(yōu)化，增加及優(yōu)化了部分參數(shù)，實踐下來，顯著提升了選股成功率。
主持人：雙創(chuàng)近期暴利效應(yīng)明顯，這個模式能否應(yīng)用？
泛舟：能，這次我對雙創(chuàng)模式也將專門拆解，給出明確顯化標(biāo)準(zhǔn)。還會對登高模式短中線打法作區(qū)分。
主持人：咱們這次不是低位為王嗎？怎么又讓我們登高？
泛舟：絕對是緊扣主題的，在牛市中，登高同樣屬于低位模式，不要和以前講過的混為一談，這次的登高，你可以理解為全新戰(zhàn)法。我把它視為趨勢模式中最傻瓜式的模式，沒有之一。是惟一適合白天看盤時間不多，但喜好短中線穩(wěn)健投資的朋友的，學(xué)會這個，你就當(dāng)自己是機(jī)器人，完全按程序走就行了。
躺贏再出發(fā)
主持人：戰(zhàn)法很豐富，咱們也聊聊市場吧，泛舟這回再次精確的預(yù)言了牛市啟動的時間點，這是你的絕活兒，逃頂抄底，你十多年來沒少表演，不少新老粉絲都是因為你對指數(shù)的精準(zhǔn)拿捏而迷上你的。
泛舟：對趨勢投資者而言，把握指數(shù)是必備技能。
主持人：在2022年10月12日晚上，你用幾個維度計算了上證50、滬深300等指數(shù)在當(dāng)下最大的下行空間還有多少。隨后在微博上寫下，上證50和滬深300等指數(shù)再次出現(xiàn)10%左右跌幅后，就進(jìn)入下一輪大周期行情的啟動區(qū)域。結(jié)果10月31日，上述兩個指數(shù)的平均跌幅正好達(dá)到10%以上，就此指數(shù)進(jìn)入了牛市階段。隨后到了1月下旬，你再次讓大伙開始關(guān)注代表中小市值公司的指數(shù)，中證1000和國證2000等。期間還寫了對恒生、恒生科技指數(shù)及黃金的趨勢觀點，最終，這些指數(shù)與商品的趨勢都與當(dāng)時判斷的差不多。我覺得學(xué)會判斷指數(shù)，光玩ETF，都能爽死。
泛舟：絕大多數(shù)投資者都有自己的事業(yè)和工作，沒有時間深度學(xué)習(xí)與實踐獲得這些專業(yè)能力，把有限的精力逐漸傾斜到了探索指數(shù)趨勢這事上，也算一種選擇。能把這事探究透了，每年在指數(shù)階段筑底時期布局指數(shù)etf及基金，就能獲得同步甚至超越指數(shù)漲幅的回報。此時再能把行業(yè)的發(fā)展看明白，在指數(shù)的低位布局高景氣度行業(yè)的主題基金或ETF，這超額收益不就來了么？這對于非專業(yè)選手來說，可比研究股票簡單多了。
主持人：不僅僅是基民，就連專業(yè)投資者想長期跑贏指數(shù)也是很難的。
泛舟：這次交流會，我會把對指數(shù)及黃金等標(biāo)的趨勢判斷方法毫無保留地告訴大伙。同時把這輪牛市我認(rèn)為的運行模式和目標(biāo)，甚至于還有啥尚未啟動的行業(yè)都傾囊而授。這兩年我和買方及賣方的投研交流的比較多，也聽了上百場各類型公私募的路演。對指數(shù)趨勢甚至行業(yè)發(fā)展的分析模式更加豐富了，這次也會和大伙一一道來。當(dāng)前是牛市的初期，投資者信心尚未恢復(fù)，美國通脹繼續(xù)反復(fù)，人民幣升值之路依然坎坷，這些因素都會使得指數(shù)出現(xiàn)高頻波動。在這里我要告訴讀者們，不要害怕！反而要珍惜當(dāng)前指數(shù)的波動。
主持人：2022年，你的躺贏絕對是誰用誰舒服，粉絲真的是躺著動了兩回手指頭，就逆勢扛走超額收益，就算最懶的朋友，少說也有30%以上收益。牛市已來，你有何計劃？
泛舟：結(jié)合當(dāng)下及未來市場趨勢，我會總結(jié)過去的躺贏，并推出一套全新的計劃。有一點要說明，這次的躺贏和此前有一個區(qū)別，不一定在會上公布，有提前發(fā)車的可能。我會根據(jù)市場變化，擇機(jī)跟大家交流。希望大伙能學(xué)以致用，做足這輪牛市，多回點血，早日完成自己的小目標(biāo)。
牛市初期的震蕩要有心理準(zhǔn)備
主持人：說了半天你看大盤準(zhǔn)，不能白夸，你得好好分析分析，大伙都等你拿主意呢，近期各大指數(shù)震蕩幅度加大，大都知道你早就提示了，并且也說到了這一波下行的強(qiáng)支撐在哪里，只是看著指數(shù)跌心里慌，還想你給點信心。
泛舟：現(xiàn)在就慌了？那怎么行，也沒見回調(diào)多少幅度啊。如果上證50再下行5%-8%左右大伙可怎么辦？都是見過世面的人，不說2001年那種下跌，2018年和2022年總見識過吧。都經(jīng)歷過這些了，現(xiàn)在除了創(chuàng)業(yè)板，其余也就10%以內(nèi)的震蕩，不用慌！牛市初期的震蕩是很頻繁的，甚至于會洗到大多數(shù)人懷疑還有沒有牛市，這些事都要有心理準(zhǔn)備。
主持人：還得再下5%-8%啊，那個股幅度可能更大。
泛舟：也不能這么說，近期指數(shù)的波動對于部分板塊來說絲毫未受損。牛市就是這樣，環(huán)境好了，大家一塊輪動。熊市是沒有大家的份，只有熱點主題一家獨大。而且當(dāng)前各指數(shù)的調(diào)整節(jié)奏不同，漲幅最大的震蕩幅度同等放大，比如恒生科技及恒生指數(shù)。漲幅不大且估值較低的近期跌幅也小，比如中證500等。市場不會亂來，都有跡可循，看清楚其中的規(guī)律就行。大伙稍安勿躁，讓子彈再飛會兒，耐心等待布局時點的到來。今年能躺著賺多少就看這輪震蕩幅度有多深了。在具體標(biāo)的的操作上，一定要遵循沒信號不動，有信號就練的核心思想，近期超短量能模式的勝率大家也都能看到，4月我會再次優(yōu)化模式，把勝率提到一個新的高度。
主持人：明白，就好比普通電池加裝了鈣鈦礦層，讓轉(zhuǎn)換率大幅度提升。
泛舟：專業(yè)！交易就要不斷與時俱進(jìn)，目標(biāo)就是追求更高勝率及性價比。
3月中旬會是敏感時間節(jié)點
主持人：展望2月行情時，蕭蕭認(rèn)為，行情會在3200點—3350點之間震蕩，本周除了周一的中陽線之外，又是持續(xù)震蕩的模式，3300點上方分歧加劇，板塊輪動加速，這個行情后期如何演變？
海風(fēng)若雨蕭蕭：2月初我們就提示過，美元100點整數(shù)關(guān)口會有一輪反彈出現(xiàn)，目前看，美元已經(jīng)連漲四周回升到近105點，美債收益率也回升到3.9%，反映出市場從衰退交易轉(zhuǎn)向通脹交易。當(dāng)然，這個通脹交易與2022年不同。
主持人：有何不同？
海風(fēng)若雨蕭蕭：2022年屬于通脹數(shù)據(jù)屢超預(yù)期，緊縮政策持續(xù)加碼，2023年屬于通脹黏性較強(qiáng)，市場在根據(jù)通脹數(shù)據(jù)不斷修正（美元）政策轉(zhuǎn)入寬松期的預(yù)期。1月市場預(yù)期三季度降息，現(xiàn)在可能就是推遲到四季度甚至更遲。由于3月是議息月（3月21日），估計市場在此期間會相對謹(jǐn)慎。從國內(nèi)市場來看，目前指數(shù)受到周線BOLL上軌的壓制，如果要突破上軌壓制打開行情空間，一般需要“金融三傻”像2019年2月和2020年7月那樣組隊沖鋒，帶動市場人氣短期打出10%的指數(shù)空間來。
主持人：確實不少人有類似期待。
海風(fēng)若雨蕭蕭：目前看，市場分歧很大，想做突破性行情非常困難。周初我們就提醒投資者，小心人工智能板塊退潮，市場重拾低位的煤炭等周期股炒作。周期股的炒作一方面有交易通脹預(yù)期的因素；另一方面也有炒作經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期因素。但是從歷史經(jīng)驗看，最近十年中，經(jīng)濟(jì)形勢較佳的年份，2017年、2020—2021年都是中美經(jīng)濟(jì)政策同步期，2023年目前顯然還不具備這種同步性。加之煤炭庫存高企，很難相信價格彈性空間的存在，最多也就是個低估值修復(fù)+市場高低位切換邏輯。2022年四季度以來，市場輪動節(jié)奏遠(yuǎn)超正常的范圍，基本上一個月一換，10月是數(shù)字經(jīng)濟(jì)（信創(chuàng)）+軍工，11月是地產(chǎn)+疫情受益，12月是消費+低估值藍(lán)籌，1月是消費+信創(chuàng)，2月是人工智能+“0—1”模式的黑科技，除了消費板塊邏輯硬持續(xù)性較佳外，每個月的主題都不帶重樣的。
主持人：這樣的節(jié)奏輪換，說明什么？
海風(fēng)若雨蕭蕭：一方面反映出熊牛轉(zhuǎn)換深入人心，市場積極性很高；另一方面反映出市場主線的缺失，這就是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期與現(xiàn)實之間差距所在。如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)，那就以傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)類型為主線（類似2017年、2020年），如果經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，或者僅僅是修復(fù)，那么顯然就以成長性或者高景氣度板塊為主線（類似2019、2021年）。而這些都需要數(shù)據(jù)的驗證，當(dāng)然，我個人傾向于2019年模式。熊牛轉(zhuǎn)換的初期，市場資金往往不夠充裕，多板塊輪動也是無奈之舉。一般來說，春季行情是55個交易日左右，3月中旬會是敏感時間節(jié)點，結(jié)合目前形勢來看，不排除市場在3月下旬選擇重回底部震蕩。指數(shù)的回落必然會帶來市場的結(jié)構(gòu)分化，到那時，主線板塊自然會水落石出。
還得熬一段時間
主持人:指數(shù)本周繼續(xù)震蕩，創(chuàng)業(yè)板更是創(chuàng)出了階段調(diào)整的新低，看樣子還得熬一段時間。
驕陽：是啊，之前不是一直說，3大指數(shù)沒有形成共振呢，年線依然明顯下壓。從時間上來看，還有3周，之后是加速降壓階段，那時候才是多頭逐漸修復(fù)穩(wěn)定下來的時候。一年到頭不差三周。何況人工智能這個熱點剛熄火，雖然還有殘余個股依然有所表現(xiàn)，但是大幕落下后，市場暫時也缺乏聚集人氣的板塊，這也是需要耐心等待的一個過程。新主線沒出來之前，多調(diào)整一段時間只有好處沒有壞處。
主持人：人工智能這條主線你年前就提前挖了出來，現(xiàn)在走到這里，可以說市場都充分認(rèn)可，該挖掘的也都挖掘了。下一步挖掘什么？
驕陽：人工智能雖然依然有個股不倒，但板塊第一波的行情基本到位了。光伏鋰電新能源車這塊還是不行，暫時沒有整體性的技術(shù)和基本面共振，半導(dǎo)體雖然看好，但是整體板塊走勢還沒有突破年線，還需要繼續(xù)震蕩一段時間。但軍工就比較有優(yōu)勢了，整個板塊技術(shù)上已經(jīng)進(jìn)入多頭結(jié)構(gòu)，板塊內(nèi)存足夠大，接近400家個股，不少品種又是底部結(jié)構(gòu)。板塊之前確實渣了一些。不過今年很可能是很多底部軍工的大年。
主持人：底部板塊我喜歡，還有可觀察的板塊嗎？
驕陽：從碳中和角度來說，CCER重啟的呼聲還是很高的，歐洲碳匯價格也創(chuàng)出新高，政策面也在穩(wěn)定推動生態(tài)環(huán)保的發(fā)展，相關(guān)公司長期看基本面是穩(wěn)定向好且有加速預(yù)期。估值看，相關(guān)公司也是處在相對低位。先不說什么時候漲，單說基本面的安全性，應(yīng)該是超過了絕大多數(shù)板塊。從產(chǎn)業(yè)的發(fā)展模式來說，比起經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇概念的消費等，會有更好的確定性。
（本文已刊發(fā)于2月25日《紅周刊》，文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）